為了提高父母養老品質，并提前做好自己的養老規劃，周艷（化名）在中航信托設立了“鯤瓴養老信托”。

　　該信托計劃委托人為周艷，受益人為自己、父母以及女兒，信托財產除了現金資產外，還裝入了人壽保單。信托投資收益用于支付父母醫養開銷，而且通過該信托計劃，周艷提前鎖定了某高端養老社區的入住權。信托財產待她過世后留給女兒。

　　據了解，在全球發達國家，養老信托已經成為主流的養老金組織形式和金融服務養老模式。在國內，包括銀行、保險、信托在內的各類金融機構紛紛布局養老金融業務。業內人士認為，信托制度具有獨立性、靈活性和創新性，在開展養老信托中，信托公司有其獨特的優勢。

　　部分信托公司已有斬獲

　　在國內，養老信托漸成主要議題。比如，近些年全國兩會上，全國政協委員金李多次表示，信托機制極具創新力和靈活性，和養老第三支柱建設契合度高，建議大力發展養老信托。2020年，中國銀保監會在對關于大力發展養老信托提案的回復中表示，銀保監會將會同相關部門推動修改《中華人民共和國信托法》，進一步完善信托財產轉移、信托登記、信托稅收等方面的相關規定，為養老信托發展提供制度保障。

　　實際上，政策層面一直在鼓勵各方參與共建養老服務體系。就金融機構而言，2022年2月正式發布的《“十四五”國家老齡事業發展和養老服務體系規劃》提出，鼓勵金融機構開發符合老年人特點的支付、儲蓄、理財、信托、保險、公募基金等養老金融產品，研究完善金融等配套政策支持。

　　前不久，招行私人銀行推出“養老保障特殊目的家族信托”，為老齡客戶提供養老金融服務。據介紹，該養老家族信托通過合作信托公司設立，可以是單純養老目的信托，也可設為“養老+傳承”混合目的信托，由招行擔任財務顧問進行投資管理。

　　據《金融時報》記者了解，經過近些年的實踐，一些信托公司在該領域已有所斬獲。有信托公司專門設立家族信托或養老金事業部，對轉型創新業務給予考核傾斜和資源扶持；還有些信托公司已經打造出自己的養老信托品牌和產品。

　　中航信托于2020年9月在推出“鯤瓴養老信托”，設立門檻為1000萬元，通過以單一信托賬戶為載體，實現養老機構入住權的鎖定、養老支出的鎖定、養老代付權的鎖定、傳承收益的鎖定。截至目前，“鯤瓴系列信托”先后設立了近200單，總規模達30億元。

　　2021年4月，中融信托為家族客戶設立首單“承裔頤和系列”養老信托，在家族信托中對受益人的養老規劃進行充分約定，為老年人提供內涵豐富的養老服務，在養老信托期限涵蓋委托人及配偶的整個養老周期，在保障委托人及配偶高品質養老生活的同時，通過受益人順位的安排，實現家族財富的傳承。

　　“我們公司將養老信托與家族信托協同開展，比如，在一個家族信托方案中，按照客戶的需求，我們提前為其選好養老院，在為客戶做好財富傳承的同時，滿足其養老需求。”北方一家信托公司負責人告訴《金融時報》記者。

　　開發綜合養老信托服務

　　與養老理財、商業養老保險等金融產品相比，養老信托有獨特之處。據業內人士分析，信托資產具有獨立性，可以與其他資產隔離。也就是說，當破產清算時，信托財產不受影響，因此，養老信托在資產安全性上更有保證。另外，由于信托的運用方式明確、多樣，養老信托可以為老年人提供養老服務、投資理財、財產分配等各類服務。

　　上述招行的案例中，以銀行為主導，通過引入信托和保險公司的方式，由合作方組織資源，向客戶提供各類增值權益。信托公司人士認為，設立養老信托，信托公司專業性較強，可以提供更多專業的服務。

　　“應鼓勵各金融機構開發更多養老服務產品，豐富養老服務供給。至于選哪家金融機構，那只能看客戶的選擇了。”上述信托公司負責人說，“信托首先要解決的就是公信力和口碑問題。近些年，一些信托公司在家族信托、財富管理等方面積累了一定的客戶信任和資源，具有開展該業務的能力。”

　　中信信托相關負責人表示，從公司的實踐看，目前老年人需要的是綜合養老信托服務，這要求養老信托產品至少具備3個功能：一是有專業的財富管理能力，提供風險可控、收益穩定、期限匹配的資產配置方案。二是有靈活的財產保管和傳承安排，支持資金、保單、房產、股權等各類資產通過信托保管，發揮信托風險隔離的優勢。三是有可靠的養老消費信托服務，提供養老生活費用支取、養老機構定期賬單支付、養老醫療費用支持等專業增值服務。面對老年人日益多元化的養老需求，信托業還應繼續精耕細作。

　　目前尚處起步階段

　　在信托業人士看來，信托公司開展養老信托業務不僅是轉型所需，更是信托制度在養老領域的創新運用，是信托公司響應國家號召、參與解決社會民生問題的重要舉措。

　　普益標準研究員羅唯尹認為，雖然養老信托起步較晚，目前發展程度尚淺，但在養老需求與日俱增的背景下，依托自身稟賦優勢，信托在養老領域仍有廣闊發展空間。此外，近年來，國內頭部信托公司紛紛推出了薪酬福利信托、員工持股、股權激勵等長期限信托業務，積累了一定長期限業務實操經驗，為開展養老信托類長期限業務打下了堅實的基礎。

　　羅唯尹建議，信托公司應發揮自身優勢，主動創新，積極探索以養老服務信托為主的養老信托業務，并不斷拓展業務外延，為客戶提供多樣化、個性化的養老信托產品和服務。

　　此外，信托公司應與保險及專業養老機構等建立合作共贏的業務模式，依靠其靈活的架構和較強的資源整合能力，更好地為養老人群服務。同時，還要更好發揮信托公司受托服務功能，實現養老金融與養老產業、養老服務的深度融合。