2022年4月21日，國務院印發《國務院辦公廳關于推動個人養老金發展的意見（國辦發〔2022〕7號）》（以下簡稱《意見》），近期備受市場關注的個人養老金制度正式落地?！兑庖姟返某雠_，宣告了我國從基本養老金、年金到個人養老金三級的養老金制度基本完成。個人養老金作為第三支柱的重要頂層設計將發揮舉足輕重的作用。本文將淺析信托與個人養老金業務的關聯。

　　一、個人養老金制度的本質是信托

　　01信托機構作為管理人有天然優勢

　　根據《意見》，個人養老金實行個人賬戶制度，參加人通過個人養老金信息管理服務平臺，建立個人養老金賬戶，用于個人養老金繳費、歸集收益、支付和繳納個人所得稅。繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。個人養老金資金賬戶可以由參加人在符合規定的商業銀行指定或者開立，也可以通過其他符合規定的金融產品銷售機構指定。

　　中國政法大學民商經濟法學院教授趙廉慧發表簡評《個人養老金制度的本質是信托，而非保險》，他認為，個人養老金制度的核心法理是信托法理，而非保險法理。個人養老金賬戶應理解為具有一定社會保障目的的社會信托賬戶。養老金賬戶管理人可能包括商業銀行、信托公司、保險公司在內的金融產品銷售機構，上述機構實際擔當受托人的職責；賬戶內的資金則是以養老為目的的獨立財產，即信托財產。我們認為，信托機構成為養老金賬戶管理人具有天然的優勢和合理性。

　　02信托產品或可作為重要投資標的

　　《意見》明確，參加人可以用繳納的個人養老金在符合規定的金融機構或者其依法合規委托的銷售渠道購買金融產品，包括符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產品，參加人可自主選擇并承擔相應的風險。

　　我國信托計劃產品期限靈活、風險可控且具有明顯的收益優勢，已經得到了保險、年金等長期資金的青睞。信托公司勢必將高度重視、積極推動將信托產品作為個人養老金投資管理的重要對象，助力個人養老金獲取長期穩定收益。

　　二、“鯤瓴養老信托”持續升級，新機遇新起航

　　近年來，中航信托聚焦主業、回歸本源，在財富管理轉型中積極構建以客戶為中心的全生命周期服務體系，創新發展養老金融服務。2020年重陽時節，中航信托推出了國內首支養老信托產品——“鯤瓴養老信托”。兩年來，該信托在全面風險管理能力、專業化資產管理能力、綜合化管理能力、信息科技引領能力等領域苦練內功，蹄疾步穩，“鯤瓴養老信托”的產品特性也與個人養老金業務有諸多契合點。

　　1.專屬專享的單一賬戶

　　鯤瓴養老信托以單一信托賬戶為載體，實現了養老機構入住權的鎖定、養老支出的鎖定、養老代付權的鎖定、傳承收益的鎖定。通過貫穿生命的全周期，實現一站式賬戶管理，將養老服務、受托傳承、投資保值三位一體有機結合，為客戶的養老訴求提供綜合性金融解決方案?；痉蟼€人養老金業務中提到的“個人賬戶制度”、“費用支付”以及“投資功能”等要點。

　　2.持續整合的服務生態

　　養老金融需要各行各業合眾連成生態圈共同服務老齡人群的多元化需求。在信托制度的賦能下，中航信托積極整合社會資源，與保險公司、保險經紀公司、養老機構等通力合作，積極進行養老服務資源對接，實現個人養老費用支付、歸集收益、其他費用支付等服務。

　　3.快速迭代的數智賦能

　　中航信托搭建了與產品和服務相匹配的賬戶體系，構建能夠滿足登記、保管、結算、保值、傳承和披露等核心功能的數字業務平臺，提供綜合多元的金融解決方案及增值服務，為客戶提供“陪伴式、定制化、全周期”的金融服務。

　　4.日臻完善的資產配置

　　中航信托推出“指北針”資產配置理念，以跨周期投資為核心，采取“周期”+“資產”雙維度構建投資象限，不斷提升資產配置能力，為客戶的養老資金實現安全、穩健增值。